截至4月27日，96%的新三板企業(yè)都披露了年報，這份成績單證監(jiān)會怎么看？
昨日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人高莉通報了新三板掛牌企業(yè)2017年年報情況。
高莉表示，掛牌公司整體保持高質(zhì)量快速發(fā)展態(tài)勢，雖然同時也有相當(dāng)數(shù)量的公司業(yè)績大幅下滑，業(yè)績波動符合成長期中小企業(yè)發(fā)展的特點，要理性看待。
據(jù)高莉介紹，已披露年報的新三板公司2017年共實現(xiàn)營業(yè)收入1.98萬億元，凈利潤1154.84億元，分別同比增長21.21%和14.69%。其中非金融企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入1.89萬億元，凈利潤1012.99億元，分別同比增長21.12%和17.79%，增速較去年提高3.64個和7.20個百分點。
并且掛牌公司盈利能力維持較高水平，整體凈資產(chǎn)收益率8.69%。經(jīng)過市場的發(fā)展培育，已有906家公司掛牌后實現(xiàn)規(guī)模升級，其中48家微型企業(yè)成長為小型企業(yè)，844家小型企業(yè)成長為大、中型企業(yè)。
雖然也有相當(dāng)數(shù)量的公司業(yè)績大幅下滑，但部分行業(yè)研發(fā)期較長，典型如生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，普遍具有高投入、長周期的特征，在研發(fā)階段往往需要大量的資金投入且無盈利。
同時，我國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型升級時期，各種新技術(shù)新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，部分行業(yè)可能面臨新興行業(yè)的沖擊，另有成長期企業(yè)處于戰(zhàn)略升級轉(zhuǎn)型階段，這些都可能對短期利潤造成影響，整體來看業(yè)績波動符合成長期中小企業(yè)發(fā)展的特點，投資者要理性看待。
以下為通報全文：
掛牌公司整體保持高質(zhì)量快速發(fā)展態(tài)勢，企業(yè)社會責(zé)任和規(guī)范度均有進一步提升
（一）整體業(yè)績繼續(xù)保持較快增速。已披露年報掛牌公司2017年共實現(xiàn)營業(yè)收入1.98萬億元，凈利潤1154.84億元，分別同比增長21.21%和14.69%。其中非金融企業(yè)共實現(xiàn)營業(yè)收入1.89萬億元，凈利潤1012.99億元，分別同比增長21.12%和17.79%，增速較去年提高3.64個和7.20個百分點。掛牌公司盈利能力維持較高水平，整體凈資產(chǎn)收益率8.69%。經(jīng)過市場的發(fā)展培育，已有906家公司掛牌后實現(xiàn)規(guī)模升級，其中48家微型企業(yè)成長為小型企業(yè)，844家小型企業(yè)成長為大、中型企業(yè)。
（二）經(jīng)營穩(wěn)健性進一步提升。非金融類企業(yè)平均資產(chǎn)負債率47.84%，同比下降0.19個百分點。非金融企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別同比提高2.84%、7.48%、2.79%，運營效率有所提高。企業(yè)現(xiàn)金支付的各項稅費占營收比重同比下降0.43個百分點，其中小、微型企業(yè)分別同比下降0.62個、0.82個百分點，稅費負擔(dān)繼續(xù)下降。
（三）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。一是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)引領(lǐng)作用增強。現(xiàn)代服務(wù)業(yè)（剔除金融業(yè)）營收和凈利潤分別同比增長26.94%和29.12%，其中信息技術(shù)業(yè)凈利潤同比增長49.01%，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟、數(shù)字經(jīng)濟、共享經(jīng)濟表現(xiàn)突出。二是制造業(yè)向價值鏈中高端延伸。先進制造業(yè)營收占比61.84%，同比提高0.27個百分點。裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速分別較上年提高11.74個和2.30個百分點。三是環(huán)保與民生產(chǎn)業(yè)生態(tài)改善。涉及環(huán)保與社會公共服務(wù)等行業(yè)經(jīng)營業(yè)績大幅改善，營收和凈利潤增速分別較上年提高14.28個和18.72個百分點，投資進一步擴張，增速同比提高2.24個百分點。四是高耗能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能繼續(xù)下降。石油加工、電力熱力、黑色金屬加工等行業(yè)投資均同比下降20%以上。
（四）切實服務(wù)國家戰(zhàn)略和履行社會責(zé)任。一是服務(wù)區(qū)域協(xié)調(diào)和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。西部和民族地區(qū)掛牌企業(yè)業(yè)績持續(xù)改善，凈利潤同比增長19.87%，增速較上年提高12.61個百分點。二是參與扶貧的深度、廣度和精細化程度均明顯提升。貧困地區(qū)掛牌公司共235家，營收和凈利潤分別同比增長25.53%和36.26%，業(yè)績顯著改善。9995家公司披露了扶貧與社會責(zé)任事項，其中2489家公司響應(yīng)扶貧號召，以捐款、捐贈圖書、設(shè)立公益基金等形式，積極深入?yún)⑴c精準(zhǔn)扶貧。三是擴大吸納社會就業(yè)。掛牌公司員工人數(shù)達252.03萬人，同比增長7.85%。
（五）公司治理進一步改善。掛牌新三板后，公司治理的規(guī)范性明顯加強。制度建設(shè)方面，4333家公司在2017年建立新的公司治理制度，占比40.25%；7407家公司建立年度報告重大差錯責(zé)任追究制度，占比68.81%，同比提升13.85個百分點。外部制衡方面，有654家公司開始設(shè)獨立董事，538家公司管理層引入了職業(yè)經(jīng)理人。權(quán)益分配方面，共2548家掛牌公司公布分紅預(yù)案，占已披露年報掛牌公司家數(shù)的23.67%。其中2044家實施現(xiàn)金分紅，擬發(fā)放現(xiàn)金股利合計267.85億元。信息披露方面，因未按時披露2017年年報而被處罰的公司家數(shù)同比減少20家。1268家創(chuàng)新層公司中，除28家已提交摘牌申請的公司外，1193家按時完成2018年一季報披露，按期披露率達96%。
新動能新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，梯次已初步形成，新三板市場服務(wù)國家創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的根基愈加深厚
（一）創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略深入實施。一是持續(xù)高研發(fā)和人才投入。共有8586家掛牌公司披露了研發(fā)支出，研發(fā)總支出607.30億元，同比增長9.96%。人才驅(qū)動特點顯著，本科以上學(xué)歷人員占比25.81%。二是研發(fā)產(chǎn)出效率高。24家掛牌公司參與的科研項目獲2017年國家科學(xué)技術(shù)獎，多家掛牌公司擁有世界先進的核心技術(shù)。三是堅持產(chǎn)研結(jié)合。掛牌公司2017年簽訂重大技術(shù)開發(fā)合同金額合計255.05億元，同比增長406.76%。約有半數(shù)公司通過設(shè)立下屬研究院、與研究院合作科研項目、引進具有科研院所背景人才的方式深入開展科研，科研范圍涉及區(qū)塊鏈、人工智能等前沿技術(shù)。
（二）新經(jīng)濟企業(yè)在新三板內(nèi)部已形成發(fā)展梯次。披露2017年年報的10764家公司中，新經(jīng)濟企業(yè)約4782家，占比44.43%，涉及高端制造、生物醫(yī)藥、科技服務(wù)等新產(chǎn)業(yè)以及新文化、新零售等新業(yè)態(tài)。其中有2138家新經(jīng)濟企業(yè)生產(chǎn)投入的智力驅(qū)動、資本驅(qū)動、技術(shù)驅(qū)動因素表現(xiàn)突出，并體現(xiàn)了高成長性、高附加值、高回報率的產(chǎn)出效應(yīng)，具有顯著的新經(jīng)濟特征。
（三）新經(jīng)濟企業(yè)在新三板市場獲得培育與發(fā)展。2546家新經(jīng)濟企業(yè)掛牌以來完成4310次發(fā)行，合計融資1696.20億元，為公司的經(jīng)營發(fā)展提供了重要支持。405家新經(jīng)濟企業(yè)完成471次并購重組，合計交易金額559.93億元。
客觀認識中小企業(yè)發(fā)展特點，進一步提高服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展能力
（一）對中小企業(yè)業(yè)績波動須客觀看待。掛牌公司中有3027家凈利潤增速超過50%，同時也有相當(dāng)數(shù)量的公司業(yè)績大幅下滑。整體看，業(yè)績波動符合成長期中小企業(yè)發(fā)展的特點，部分行業(yè)研發(fā)期較長，典型如生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，普遍具有高投入、長周期的特征，在研發(fā)階段往往需要大量的資金投入且無盈利。同時，我國經(jīng)濟正處于轉(zhuǎn)型升級時期，各種新技術(shù)新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)，部分行業(yè)可能面臨新興行業(yè)的沖擊，另有成長期企業(yè)處于戰(zhàn)略升級轉(zhuǎn)型階段，這些都可能對短期利潤造成影響。市場各主體應(yīng)客觀看待中小企業(yè)業(yè)績波動，共同創(chuàng)造良好的投資環(huán)境和投資氛圍，以利于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)的長期發(fā)展。
（二）雖然掛牌企業(yè)融資能力繼續(xù)提升，但提高中小微企業(yè)直接融資比重任務(wù)依然艱巨。非金融掛牌企業(yè)2017年合計普通股融資1233.66億元，占全社會非金融企業(yè)股票融資比重為14.09%，同比提高4.25個百分點。企業(yè)掛牌后受益于規(guī)范性和公眾化程度提升，間接融資能力也獲得提高，2017年共有6607家公司發(fā)生了間接融資，占比61.38%，合計間接融資金額4650.81億元。但另一方面，掛牌企業(yè)財務(wù)費用同比增加40.15%。其中中型企業(yè)和小型企業(yè)增幅分別達65.24%和42.07%，財務(wù)費用占營收比重均增加超過0.2個百分點，反映中小企業(yè)間接融資成本仍有較大降低空間，新三板服務(wù)中小微企業(yè)、提升直接融資比重的任務(wù)仍然艱巨。建議進一步豐富融資產(chǎn)品，針對不同成長階段企業(yè)提供差異化和更高效的融資方式，加大對中小企業(yè)的融資支持力度。
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本文標(biāo)題：官方意見：新三板企業(yè)整體業(yè)績增速較快，要理性看待中小企業(yè)發(fā)展周期
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