該基金將出資約4100萬美元，通過向新里程集團(tuán)增資及購買新里程投資、NEA資本、中國健康所持有的全部或部分新里程醫(yī)院集團(tuán)股份，獲得新里程醫(yī)院集團(tuán)65%股權(quán)。
導(dǎo)語
買買買!
——這是蜂擁至一級市場的基金，面對醫(yī)院投資的總體投資邏輯。而包括鼎暉、弘毅、復(fù)星等在內(nèi)的知名PE機(jī)構(gòu)，不是已經(jīng)投資了醫(yī)院，就是正在在看醫(yī)院項目。
在這次醫(yī)院投資浪潮中，2014年12月20日正式開業(yè)的北京新里程腫瘤醫(yī)院(又名北京大學(xué)腫瘤醫(yī)院國際診療中心，以下簡稱“新里程醫(yī)院”)，在開業(yè)三天前股權(quán)易主，被北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金收購，不過是這一浪潮中的小小浪花。
作為新醫(yī)院，新里程醫(yī)院是非常特別：在醫(yī)療技術(shù)上，它有北京大學(xué)腫瘤醫(yī)院(以下簡稱“北大腫瘤醫(yī)院”)、臺灣長庚醫(yī)院的DNA，這種合作并不常見;而其股權(quán)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新更值得關(guān)注：它是由一家三甲醫(yī)院以其品牌和技術(shù)作價出資，與兩家外資機(jī)構(gòu)NEA資本、新里程投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱“新里程投資”)、一家港資機(jī)構(gòu)中國健康產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中國健康”)聯(lián)手打造。
2011年，NEA資本投資的中信醫(yī)藥以35.7億元人民幣被賣給上海醫(yī)藥(601607.SH)，這正是由新里程醫(yī)院集團(tuán)董事、NEA資本董事總經(jīng)理蔣曉冬操刀;而新里程醫(yī)院集團(tuán)有限公司(以下簡稱“新里程集團(tuán)”)的董事長周玉成更是醫(yī)療健康行業(yè)并購界的風(fēng)云人物：早在十年前，他就主導(dǎo)了華源集團(tuán)對上海醫(yī)藥和北京醫(yī)藥的“蛇吞象”收購。
新入場者北大產(chǎn)業(yè)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金，此前募集的一期基金已經(jīng)聯(lián)合北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司，和三家綜合醫(yī)院簽署投資框架協(xié)議。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道獨家專訪周玉成、蔣曉冬、新里程醫(yī)院院長劉會平和北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金CEO林楊林，試圖還原這家醫(yī)院從三年前成立到最近易主背后的故事。
資源整合者周玉成
新里程醫(yī)院位于北京豐臺區(qū)萬豐路上，在蔣曉冬看來，這一地理位置有天然的優(yōu)勢：這里是北京西部醫(yī)療的核心區(qū)域，從新里程醫(yī)院出發(fā)，開車到北京腫瘤醫(yī)院和301醫(yī)院(中國人民解放軍總醫(yī)院)都在十分鐘之內(nèi)，離304醫(yī)院也很近;更不用說，按照北京的城市規(guī)劃，此后五環(huán)內(nèi)都不會有新辦的醫(yī)院，而新里程醫(yī)院在四環(huán)。
2011年以前，這里是一片閑置區(qū)域，新里程集團(tuán)與當(dāng)?shù)卣灹碎L期租約，隨后對其進(jìn)行了很多改造，買入了許多醫(yī)療設(shè)備，新里程醫(yī)院因此拔地而起。所以蔣曉冬認(rèn)為，雖然NEA資本投資了醫(yī)院，但這筆投資并不“重”。
建設(shè)一家醫(yī)院，物理條件(即硬件)易于搭建，醫(yī)療技術(shù)水平、管理制度等軟件難于構(gòu)建。新里程醫(yī)院則是由周玉成來操盤，捏合各方資源。
周玉成出生于1945年，十年前就在中國醫(yī)療行業(yè)呼風(fēng)喚雨，那時他主導(dǎo)華源集團(tuán)收購上海醫(yī)藥和北京醫(yī)藥，雖然這一收購在整合時以他黯然退場、華潤集團(tuán)登場重組收尾，但這一投資案例，仍足以寫入中國醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的并購史。可以說，在這一領(lǐng)域，他有著超前于時代的意識。
北大腫瘤醫(yī)院是一家三甲醫(yī)院，也是中國最好的腫瘤專科醫(yī)院之一，其院長季加孚既是著名的胃腸外科專家，又在管理上開明而進(jìn)取，之前他就探索過不少對外合作模式，比如由社會資本投資或并購醫(yī)院，北大腫瘤醫(yī)院租賃并支付租金，或是輸出管理、技術(shù)，并相應(yīng)收取管理費，典型模式有北大腫瘤醫(yī)院西院區(qū)(即天宜醫(yī)院)和北大腫瘤醫(yī)院國際醫(yī)療部(即和睦家啟望腫瘤中心)。
新里程醫(yī)院是北大腫瘤醫(yī)院首次開合資醫(yī)院。2011年10月，新里程醫(yī)院正式在工商局登記，注冊資本5000萬元。NEA基金、中國健康等公司控股的新里程集團(tuán)出資3500萬元，北大腫瘤醫(yī)院的全資子公司北京市元達(dá)康拓商貿(mào)公司(以下簡稱“元達(dá)康拓”)以無形資產(chǎn)入股，占股30%。
與此同時，周玉成通過一家臺灣知名企業(yè)高管，找到了當(dāng)時在長庚醫(yī)院一家分院任副院長的劉會平。劉會平頗以長庚醫(yī)院的標(biāo)準(zhǔn)化管理和以病人為中心的理念驕傲，而這正是周玉成看重他的地方。
最終，劉會平不但率長庚的醫(yī)護(hù)團(tuán)隊加盟新里程醫(yī)院;還促成了新里程醫(yī)院和長庚醫(yī)院的戰(zhàn)略合作協(xié)議，如雙方會進(jìn)行病例的共享，可以雙向轉(zhuǎn)院等。新里程醫(yī)院開業(yè)典禮時，臺灣長庚醫(yī)院翁文能院長出席。長庚醫(yī)院近來在內(nèi)地動作頻頻，就在11月末，清華長庚醫(yī)院正式開業(yè)。
解決支付問題：與30多家保險公司合作
新里程醫(yī)院是一家營利醫(yī)院。據(jù)劉會平介紹，它不是社保定點醫(yī)院，來新里程看病的人，需要自費或是由商業(yè)保險來支付。新里程走高端路線，劉會平強(qiáng)調(diào)高端是指服務(wù)高端。可想而知，對應(yīng)的費用水平也相對較高。
如果把營利醫(yī)院看做一家公司，那么它的盈利模式的關(guān)鍵點在于，如何解決支付問題。社保也好、商業(yè)保險也罷，誰來付錢這一問題至關(guān)重要。
在這樣的問題面前，身為資源整合者周玉成熟知醫(yī)院經(jīng)營關(guān)鍵點。他跟各大保險公司談合作，最終正式簽約的保險公司有30多家，保險公司會推薦他們的中高端客戶前來就診，通過新里程醫(yī)院為保險公司的客戶提供就醫(yī)綠色通道，讓客戶享受到便捷、專業(yè)的診療服務(wù)，相應(yīng)的治療費用也得到一定折扣——在保險公司及其客戶都獲益的情況下，同時解決了醫(yī)院客源和醫(yī)療費用由誰支付的問題。
健康保險與醫(yī)療服務(wù)，在業(yè)務(wù)層面原本有天然的協(xié)同。但在中國，真正的“醫(yī)”和“保”合作卻并不常見，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及歐美等發(fā)達(dá)國家。一方面，國內(nèi)保險公司很難對醫(yī)院的診療流程和醫(yī)療費用實施有效的監(jiān)督與干預(yù)，控制道德風(fēng)險;另一方面，醫(yī)院也不易在診療服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)上，獲得保險公司的充分認(rèn)可和信任。
那么，新里程作為一家新醫(yī)院，如何能得到30多家保險公司的青睞?
周玉成告訴記者，新里程醫(yī)院在籌備時，就以JCI標(biāo)準(zhǔn)來要求醫(yī)院的服務(wù)和管理流程，這也是引入劉會平和原長庚團(tuán)隊的考慮。
所謂JCI標(biāo)準(zhǔn)，是全世界公認(rèn)的醫(yī)療服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，代表了醫(yī)院服務(wù)和醫(yī)院管理的最高水平。它要求醫(yī)院的管理制度要建立在標(biāo)準(zhǔn)之上，醫(yī)生、護(hù)士、管理者要有授權(quán)，所有員工要有崗位考核與績效評價，要求醫(yī)院的管理達(dá)到相應(yīng)的水平，尤其看重醫(yī)院質(zhì)量的評價依據(jù)。據(jù)其他媒體報道，2003年到2012年，中國有18家醫(yī)院通過JCI認(rèn)證;2013年，中國又新增9家醫(yī)院通過這一認(rèn)證。
北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金執(zhí)行總監(jiān)莫凡告訴記者，JCI標(biāo)準(zhǔn)與醫(yī)院治愈病人的水平不是一個概念。JCI標(biāo)準(zhǔn)更強(qiáng)調(diào)醫(yī)院的標(biāo)準(zhǔn)化管理，通過JCI認(rèn)證的醫(yī)院，在“醫(yī)”和“保”合作方面更有優(yōu)勢，更易獲得國外大型保險公司的認(rèn)可和合作。莫凡曾就職于一家大型保險公司。
莫凡分析，對于保險公司，新里程醫(yī)院最為吸引他們的是，可以合作進(jìn)行保險產(chǎn)品的創(chuàng)新，“尤其是從定額險到費用險的變化”。目前國內(nèi)比較常見的重大疾病保險都是定額險，即客戶購買了重疾險，如果某天他患了保險范圍內(nèi)的重大疾病病，那么保險公司會按照合同支付事先約定的固定金額，比如30萬或50萬，之后合同就終止了。而費用險是指一旦客戶患了保險范圍內(nèi)的疾病，保險公司按照他實際發(fā)生的費用提供補(bǔ)償，只要沒有達(dá)到賠付額度的上限，合同就一直有效。一個理想的健康保險產(chǎn)品，是在客戶遇險后通過不斷的提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，解決客戶面臨的實際問題。
莫凡介紹，中國很多保險公司的健康險，是簡單的根據(jù)疾病發(fā)生概率譜和定額賠付成本計算最終保費的定價。這背后首先在于保險公司難以獲得醫(yī)院的真實數(shù)據(jù)，既不知道各類大病的病人被發(fā)現(xiàn)時的身體狀況，又不知道實際治療費用，所以保險公司沒法計算某種疾病的醫(yī)療費用的成本，更別提確認(rèn)客戶拿來報銷的單據(jù)的合理性，故費用險難以推行。而從長遠(yuǎn)的角度，定額險到費用險，是保險客戶對于保險服務(wù)的需要，是保險行業(yè)的大趨勢。所以保險公司會樂于與新里程這樣的醫(yī)療機(jī)構(gòu)合作，探索創(chuàng)新保障服務(wù)。
莫凡指出，新里程醫(yī)院引入長庚醫(yī)院團(tuán)隊，追求JCI標(biāo)準(zhǔn)，與保險公司合作，都是按國際化標(biāo)準(zhǔn)在經(jīng)營。
目前，新里程醫(yī)院和30多家醫(yī)院合作的方式，只是醫(yī)療機(jī)構(gòu)和保險公司淺層次合作的嘗試;周玉成推行JCI標(biāo)準(zhǔn)，除了希望向病人提供標(biāo)準(zhǔn)化的服務(wù)，也是考慮到在國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)下，便于未來與保險機(jī)構(gòu)展開更加深入的合作。
在正式開業(yè)前，新里程醫(yī)院已經(jīng)運營半年。劉會平注重將“以病人為中心”的理念植入。比如，醫(yī)院會從技術(shù)上保證，每個病人看病時間不少于20分鐘。蔣曉冬認(rèn)為，這非常重要，“病人和家屬來醫(yī)院看病，一定是帶著無數(shù)問題，一些醫(yī)院的醫(yī)生給病人留三五分鐘，不但不負(fù)責(zé)，反而浪費醫(yī)療資源--有些問題，醫(yī)生跟病人和家屬溝通清楚了，根本不需要病人做那么多儀器檢查。”
周玉成則補(bǔ)充了新里程醫(yī)院的責(zé)任醫(yī)生制度和責(zé)任護(hù)理制度：“一個病人到了我們醫(yī)院，就有主要專家和專門的護(hù)士從頭到尾對他負(fù)責(zé)。腫瘤的治療是需要跨科室合作，所以往往都是一個醫(yī)生團(tuán)隊來定治理方案;病人住院期間，肯定有不同的護(hù)士為他服務(wù)，但護(hù)士都要詳細(xì)寫護(hù)理記錄，并在交班時交給責(zé)任護(hù)士。這樣，責(zé)任醫(yī)生和責(zé)任護(hù)士對病人的情況非常了解，跟病人也會有充分溝通——這樣，醫(yī)生和病人之間產(chǎn)生矛盾的概率大大降低。”
周玉成說，管理好醫(yī)院有兩大關(guān)鍵點：“醫(yī)者為大，以病人為中心。以后醫(yī)生和護(hù)士都應(yīng)該是醫(yī)院的合伙人，可以分享醫(yī)院經(jīng)營的成果。”
新玩家：北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金
12月17日，北大醫(yī)藥(000788.SZ)公告，子公司北京北大醫(yī)療腫瘤醫(yī)院管理有限公司(以下簡稱“北腫管理”)和北京北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司擬共同發(fā)起的基金對新里程集團(tuán)進(jìn)行投資。
該基金將出資約4100萬美元，通過向新里程集團(tuán)增資及購買新里程投資、NEA資本、中國健康所持有的全部或部分新里程醫(yī)院集團(tuán)股份，獲得新里程醫(yī)院集團(tuán)65%股權(quán)。
在此之前，元達(dá)康拓和新里程集團(tuán)一起持有新里程醫(yī)院的股權(quán)，而新里程有三大股東：NEA資本、中國健康和新里程投資。據(jù)悉，新里程投資由周玉成等管理團(tuán)隊持股。這次并購?fù)瓿珊螅袊】祵⑷客顺觯琋EA資本和新里程仍持有部分股權(quán)。
北京北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司是北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金的基金管理公司。這一期入主新里程醫(yī)院的基金，正是北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金二期基金，暫名“北大醫(yī)療腫瘤服務(wù)并購基金”(以下簡稱“腫瘤服務(wù)基金”)。而北腫管理成立于2014年7月。其時北大醫(yī)藥公告，這家公司擬注冊資本3億元人民幣，首期實繳出資1億元人民幣。北大醫(yī)藥以自有資金出資4100萬元，持股41%;北大腫瘤醫(yī)院持股34%;北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金持股10%，心安(北京)醫(yī)療投資咨詢有限公司持股15%。 它的營業(yè)范圍是開展腫瘤專科醫(yī)療管理業(yè)務(wù)。
北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金入主，NEA資本出售了部分股權(quán)，但仍然是重要股東。蔣曉冬很看好新里程醫(yī)院，因為它兼具“好的醫(yī)療資源、平臺和國際化的管理。我們看好北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)來后帶來更多產(chǎn)業(yè)資源。”
而林楊林也希望與NEA資本繼續(xù)合作，他對NEA資本的專業(yè)和國際化頗為青睞——據(jù)蔣曉冬介紹，NEA資本是一家全球基金，從1977年開始投資了300多家醫(yī)療健康企業(yè)，其中有80多家企業(yè)已經(jīng)上市。
此外，林楊林表示，周玉成將繼續(xù)擔(dān)任新里程集團(tuán)的董事長：“周總對醫(yī)療行業(yè)的理解非常深刻，目前公司的治理結(jié)構(gòu)和高管任命符合現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，周總和劉(會平)院長管理之下，新里程醫(yī)院是按照現(xiàn)代的、國際化的標(biāo)準(zhǔn)在運營。這是我們投資它的理由之一，當(dāng)然希望他們繼續(xù)保持優(yōu)點。”
北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金成立于2013年11月，一期基金于2014年8月完成募集，總規(guī)模30億元。林楊林透露：“一期基金緊密依托北大醫(yī)療集團(tuán)，已經(jīng)和三家大型綜合醫(yī)院簽署了投資框架協(xié)議，目前正在做最后的學(xué)科評估或辦理股權(quán)交割。”
而擬收購新里程醫(yī)院的腫瘤服務(wù)基金，據(jù)林楊林介紹，依然主要投資于醫(yī)院，和一期基金專注于綜合醫(yī)院投資不同的是，它的主要標(biāo)的為腫瘤專科醫(yī)院和以腫瘤專科為主的小綜合醫(yī)院，同時北腫管理亦是腫瘤服務(wù)基金的聯(lián)合發(fā)起人。
林楊林告訴記者，二期基金的預(yù)計規(guī)模與一期基金相當(dāng)，募資比較順利，LP(投資人)都是大的機(jī)構(gòu)投資人。“二期基金的LP跟我們會有很多戰(zhàn)略上的合作，他們不止是為我們提供資金，我們也希望給他們帶來比財務(wù)回報外更多的東西。”
這家成立才一年左右的基金，在過去的惡劣募資形勢和投資醫(yī)院的激烈競爭格局下，短時間內(nèi)一期基金30億金額悉數(shù)到位，并與幾家綜合醫(yī)院簽署了投資框架協(xié)議;即將完成募集的二期基金進(jìn)一步專業(yè)化，主要投資腫瘤專科醫(yī)院——全國腫瘤專科醫(yī)院僅有幾十家，加上以腫瘤專科為主的小綜合醫(yī)院，可供選擇的投資標(biāo)的依然不多。如此進(jìn)攻型的策略和打法，北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金在想什么?
林楊林解釋：“投資專科醫(yī)院，自然要考慮較高利潤率的專科醫(yī)院。腫瘤專科醫(yī)院的技術(shù)門檻和利潤率都是最高的專科醫(yī)院之一。我個人覺得，要把醫(yī)院投資做好，需具備品牌、資本、投后管理和支付手段四個重要條件。我們成立北腫管理的考慮，就是通過股權(quán)關(guān)系，確保北大腫瘤醫(yī)院在投后管理上是我們的堅實后盾。這樣，我們二期基金就兼顧以上這幾個要素了。”
2010《中國衛(wèi)生統(tǒng)計年鑒》統(tǒng)計了30種大病平均住院費用，胃惡性腫瘤、食管惡性腫瘤、膀胱惡性腫瘤的平均每人次治療費用都超過1萬元，占據(jù)了高昂費用排行榜的前五中的三席;而且，惡性腫瘤的非手術(shù)收入比例多居于前列——對于醫(yī)院來說，藥品和檢查而不是手術(shù)，更是其利潤源。
而在林楊林看來，投資新里程醫(yī)院，更是兼具這幾大要素：“新里程醫(yī)院主打高端和國際化，有北大腫瘤醫(yī)院的基因，又有非常透明的公司治理結(jié)構(gòu)。相比之下，我們?nèi)タ吹膭e的醫(yī)院，由于有幾十年歷史，醫(yī)院的所有權(quán)模糊，醫(yī)院里面有復(fù)雜的利益格局，那么需要花更多時間去處理股權(quán)公司、政府關(guān)系和員工關(guān)系等。”
正因為要以自有資源來支援被投資標(biāo)的，林楊林表示，腫瘤服務(wù)基金在選投資標(biāo)的時，將非常重視協(xié)調(diào)股東資源支持標(biāo)的醫(yī)院的學(xué)科建設(shè)：“我們豐富的產(chǎn)業(yè)資源可以更好去支持它們，如委派學(xué)科帶頭人，患者轉(zhuǎn)診，委派專家定時去當(dāng)?shù)亻_專家門診，邀請當(dāng)?shù)蒯t(yī)院的醫(yī)生來這邊培訓(xùn)等。此外我們還能幫助當(dāng)?shù)蒯t(yī)院進(jìn)行醫(yī)療信息系統(tǒng)升級、醫(yī)護(hù)人才培養(yǎng)、科室優(yōu)化設(shè)置等，這些都是我們基金的核心競爭力。”
推薦閱讀
停牌已逾七個月之久的索芙特在今天終于披露了一份非公開發(fā)行預(yù)案。公司擬募集51.2億元收購杭州天夏科技集團(tuán)有限公司 (以下簡稱天夏科技)100%股權(quán)以及補(bǔ)充天夏科技的流>>>詳細(xì)閱讀
本文標(biāo)題：新里程開業(yè)前三天易主：北大醫(yī)療基金4100萬美元接盤
地址：http://www.brh9h.cn/a/pk/20150106/295058.html
網(wǎng)友點評
精彩導(dǎo)讀
科技快報
品牌展示