在2月電影增速的陰霾下，影視公司迎來(lái)2016年財(cái)報(bào)季。
影視傳媒板塊上市公司的業(yè)績(jī)快報(bào)近期密集出爐，經(jīng)過(guò)數(shù)娛夢(mèng)工廠對(duì)行業(yè)內(nèi)公司的業(yè)績(jī)快報(bào)和預(yù)告的初步統(tǒng)計(jì)，其中多數(shù)影視公司的利潤(rùn)均在2億至5億元的區(qū)間徘徊，僅有華誼兄弟(300027.SZ)、光線傳媒(300251.SZ)的凈利潤(rùn)超過(guò)5億元，而北京文化(000802.SZ)和文投控股(600715.SH)的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，其2016年凈利潤(rùn)分別為5.2億-5.3億和5億-5.6億元。
其中，光線傳媒從業(yè)績(jī)?cè)鏊龠�是利潤(rùn)規(guī)模來(lái)看都不是行業(yè)第一，但其主營(yíng)業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)兩年保持增長(zhǎng)勢(shì)頭;華誼兄弟憑借8.08億元的凈利潤(rùn)依然是最賺錢(qián)的影視上市公司，但受電影業(yè)務(wù)拖累8年來(lái)首次出現(xiàn)年度業(yè)績(jī)整體下滑;北京文化以同比2397%的凈利潤(rùn)增速成為2016年“進(jìn)步最快”的影視上市公司;而文投控股則通過(guò)對(duì)江蘇耀萊影城管理有限公司的收購(gòu)實(shí)現(xiàn)了同比306%的業(yè)績(jī)?cè)鏊佟?/p>
在2016年之前，國(guó)內(nèi)電影業(yè)經(jīng)歷了連續(xù)5年高歌猛進(jìn)式的發(fā)展，然而從2016年第二季度開(kāi)始，電視市場(chǎng)寒流來(lái)襲并一直持續(xù)至年底，全年票房增速?gòu)?015年的48.7%驟降至2016年的3.7%。
與去年上半年前十大賺錢(qián)公司相比，光線傳媒從第一降至第三，華策影視從第三降至第七，長(zhǎng)城影視和唐德影視不幸出局，取而代之的是北京文化和奧飛娛樂(lè)。
(影視上市公司2016年上半年排名)
影視公司們自然感受到了來(lái)自行業(yè)拐點(diǎn)的寒意，從影視雙子星華誼光線的表現(xiàn)即可明顯地感受到這種沖擊，昔日的商業(yè)分野此刻被大大放大。華誼兄弟這樣以電影為主營(yíng)業(yè)務(wù)的影視公司業(yè)績(jī)直接受到波及，營(yíng)收增速放緩，光線則通過(guò)投資收益和專(zhuān)注于主營(yíng)業(yè)務(wù)的依然保持了高速增長(zhǎng)。
而眼下，票房回暖或還遙遠(yuǎn)，多元化的娛樂(lè)形式將繼續(xù)沖擊影視行業(yè)。有券商分析師甚至判斷，影視行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入“下半場(chǎng)”，行業(yè)集中度的進(jìn)一步提升正悄然醞釀著行業(yè)大變局。對(duì)于2016年都在估值泡沫中徘徊的影視上市公司而言，2017將面臨更現(xiàn)實(shí)的拷問(wèn)。
1華誼兄弟：凈利潤(rùn)依然領(lǐng)跑，但首現(xiàn)上市以來(lái)年度業(yè)績(jī)整體下滑
2016年對(duì)于華誼來(lái)說(shuō)實(shí)在是運(yùn)氣不太好的一年，雖然這位影視行業(yè)多年的領(lǐng)頭羊在去年依然是最賺錢(qián)的公司，保住了頭把交椅。
業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，華誼兄弟2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入為34.73億元，比去年同期下降10.34%;歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)為8.08億元，比去年同期下降17.19%。
在華誼兄弟的三大業(yè)務(wù)中，唯一的亮點(diǎn)來(lái)自實(shí)景娛樂(lè)業(yè)務(wù)：影視娛樂(lè)業(yè)務(wù)收入25.69億元，同比下降9.30%,品牌授權(quán)及實(shí)景娛樂(lè)收入2.5億元，同比增長(zhǎng)346.67%，而互聯(lián)網(wǎng)娛樂(lè)業(yè)務(wù)收入6.76億元，同比下降 21.47%。
單從凈利潤(rùn)角度來(lái)看，華誼兄弟依然是年度最賺錢(qián)的影視娛樂(lè)上市企業(yè)，但這是其自2009年上市8年以來(lái)首次出現(xiàn)年度業(yè)績(jī)整體下滑，也是其近5年以來(lái)增速最緩慢的一年。
公告指出，2016年華誼兄弟參與投資發(fā)行的電影共10部，總計(jì)實(shí)現(xiàn)票房31億元。此外，電視劇、網(wǎng)劇以及藝人經(jīng)紀(jì)服務(wù)均穩(wěn)步開(kāi)展。除了主營(yíng)業(yè)務(wù)，2016年度公司非經(jīng)常性損益凈額2.72億元，主要是出售北京掌趣科技股份有限公司部分股份取得的投資收益所得。
近年來(lái)，華誼在五大民營(yíng)影視公司的地位下滑厲害。藝恩數(shù)據(jù)顯示，2014年其發(fā)行的電影票房為21.6億元，占國(guó)產(chǎn)電影全年票房的7%，位列光線、博納、樂(lè)視之后;2015年報(bào)告期內(nèi)總票房約43億，占國(guó)產(chǎn)電影全年票房的9.7%，在藝恩發(fā)布的民營(yíng)發(fā)行公司2015年國(guó)產(chǎn)片總票房排名中，以主發(fā)行票房12.2億元僅排名第7。
2016年，華誼更是因“挖角”而陷入與萬(wàn)達(dá)的排片之爭(zhēng)，其出品的包括《我不是潘金蓮》、《羅曼蒂克消亡史》以及《搖滾藏獒》等電影雖口碑不錯(cuò)但票房不佳，2016年31億元的總票房成績(jī)也差強(qiáng)人意。光線傳媒2016年共出品13部電影，總票房達(dá)到64.2億元。
2光線傳媒：主營(yíng)業(yè)務(wù)與投資雙豐收，凈利增速逾80%
公告顯示，光線傳媒2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入17.33億元，較上年同期增加13.78%，歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為7.36億元，同比增長(zhǎng)83.12%。
根據(jù)公告，光線傳媒凈利同比增長(zhǎng)主要基于三點(diǎn)原因，電影方面，公司參與投資、發(fā)行并計(jì)入2016年票房收入的影片共15部，總票房為64.2億元，同時(shí)，公司電影投資成本較去年同期有較大幅度減少，因此2016年度電影票房毛利較上年同期大幅增長(zhǎng);此外，公司在2016年度確認(rèn)了電視劇《誅仙青云志》、《嘿，孩子》等和網(wǎng)絡(luò)劇《識(shí)汝不識(shí)丁》的發(fā)行收入，加之公司出售部分天神娛樂(lè)的股份，預(yù)計(jì)投資收益2億-2.3億元，三因素疊加使得公司業(yè)績(jī)連續(xù)保持高增長(zhǎng)。
與2015年22%的增速相比，2016年高達(dá)83%的凈利增速可謂發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。雖然王長(zhǎng)田在2015年曾表示光線的利潤(rùn)主要來(lái)自于主營(yíng)業(yè)務(wù)，而不是投資，但有業(yè)內(nèi)人士向數(shù)娛夢(mèng)工廠分析稱(chēng)，2016年光線的凈利來(lái)源中，投資收益占比不少，若減掉出售天神娛樂(lè)所取得的投資收益1.77億元，光線的歸母凈利潤(rùn)為5.79億元，同比增長(zhǎng)44.03%。這還是在不確定去年12月底光線以2.4億元轉(zhuǎn)讓藍(lán)弧動(dòng)漫股權(quán)這一交易是否結(jié)束的情況下，當(dāng)時(shí)這筆交易的增值約3600萬(wàn)元。
事實(shí)上在主營(yíng)業(yè)務(wù)蒸蒸日上、逐漸坐穩(wěn)電影行業(yè)龍頭公司的基礎(chǔ)上，光線已經(jīng)多點(diǎn)布局，在影視、音樂(lè)、游戲、動(dòng)漫、藝人經(jīng)紀(jì)、文學(xué)版權(quán)、電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)新媒體等領(lǐng)域廣泛投資公司，想要打造一個(gè)完整的內(nèi)容產(chǎn)業(yè)鏈和生態(tài)圈。這些被投公司一方面為其創(chuàng)造財(cái)務(wù)回報(bào)，另一方面從內(nèi)容領(lǐng)域與光線協(xié)同并進(jìn)，目前已有泛娛樂(lè)布局的雛形。
3北京文化：凈利爆增近24倍，但對(duì)賭恐難完成
在經(jīng)歷了2016年影視行業(yè)的寒潮之后，北京文化作為一家入行不久的新公司，以20多倍的凈利增速成為進(jìn)步最快的影視上市公司。
北京文化業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年預(yù)計(jì)歸屬于母公司凈利潤(rùn)為5.2億-5.3億元，上年同期凈利潤(rùn)僅為2122萬(wàn)元。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，北京文化將其歸結(jié)于轉(zhuǎn)型以及處置資產(chǎn)。
在報(bào)告期內(nèi)，北京文化完成了影視文化板塊的并購(gòu)，合并報(bào)表增加了世紀(jì)伙伴和浙江星河，同時(shí)公司影視傳媒業(yè)等業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)約1.85億-1.95億元。此外，公司處置了靈山景區(qū)和龍泉賓館等資產(chǎn)，獲得非經(jīng)常性損益約3.35億元。
另一方面，數(shù)據(jù)顯示，2015年北京文化實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2122.46萬(wàn)元。基數(shù)原因以及投資收益成為了公司今年業(yè)績(jī)爆發(fā)的一大原因。
北京文化近年來(lái)轉(zhuǎn)型動(dòng)作明顯。公司原主營(yíng)業(yè)務(wù)為經(jīng)驗(yàn)旅游管理，2013年，公司決定經(jīng)營(yíng)娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)，其于2013年以1.5億元收購(gòu)了北京摩天輪文化傳媒公司(下稱(chēng)摩天輪)100%股權(quán)、2014年以13.5億元收購(gòu)北京世紀(jì)伙伴文化傳媒股份有限公司(下稱(chēng)世紀(jì)伙伴)、7.5億元收購(gòu)浙江星河文化經(jīng)紀(jì)有限公司(下稱(chēng)星河文化)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型。
而摩天輪先后參與投資了電影《我不是潘金蓮》、《鐵道飛虎》等熱門(mén)影片，為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)提供了保證。
不過(guò)，在當(dāng)初收購(gòu)上述三家公司時(shí)對(duì)方做出的業(yè)績(jī)承諾完成情況似乎不太樂(lè)觀。按照三者業(yè)績(jī)對(duì)賭，北京文化2016年主營(yíng)業(yè)務(wù)至少要實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.44億元。但是根據(jù)其2016年的業(yè)績(jī)預(yù)告，主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)僅為1.85億元-1.95億元。
4文投控股：完善產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)布局影視、游戲及其相關(guān)行業(yè)
1月24日，文投控股發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告，預(yù)計(jì) 2016 年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在 50,000 萬(wàn)元至 56,000 萬(wàn)元之間，與上年同期相比，預(yù)計(jì)增長(zhǎng) 262.80%至306.34%。
這一增速在影視上市公司中位列前茅，自然也離不開(kāi)2015 年其對(duì)耀萊影視和都玩網(wǎng)絡(luò)100%的股權(quán)收購(gòu)，并于2015年9 月開(kāi)始對(duì)上述兩家公司進(jìn)行報(bào)表合并。
并表之后，文投控股不管是營(yíng)收還是凈利都得到了大幅增長(zhǎng)，此前發(fā)布的季報(bào)顯示，公司前3季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)1160%，前3季度收入和歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為12.89億(+768.8%)和3.65 億(+1159.6%)。2016 年耀萊、都玩承諾利潤(rùn)分別為3.10 億、1.63 億，合計(jì)4.73 億。
2016年，耀萊獨(dú)家保底發(fā)行了《我不是潘金蓮》并主投了成龍主演的《鐵道飛虎》，其參投的《功夫瑜伽》目前票房已達(dá)17億。
另一方面，都玩已經(jīng)簽下《秀麗江山》、《鬼吹燈》等影視IP 開(kāi)發(fā)權(quán)，《秀麗江山之長(zhǎng)歌行》、《斬妖錄》等游戲下半年上線;控股的自由星河出品的《幻城》頁(yè)游已上線。
公告顯示，公司陸續(xù)布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，與全球頂級(jí)導(dǎo)演成立合資公司，簽約吳亦凡等藝人，投資海外游戲公司Aimhigh、控股游戲公司自由星河、控股視覺(jué)特效公司Guidedraw。
Guidedraw公司由旗下Framestore 系列業(yè)務(wù)公司組成，是歐洲最大的視覺(jué)特效與電腦動(dòng)畫(huà)工作室，主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及電影、電視廣告、動(dòng)畫(huà)行業(yè)的電腦合成(CG)和視覺(jué)特效制作，以及主題公園視覺(jué)特效、VR/AR 應(yīng)用等業(yè)務(wù)。近兩年上映的電影中，《波斯王子：時(shí)之刃》、《諸神之戰(zhàn)》、《大偵探福爾摩斯》、《哈利波特與鳳凰社》乃至《阿凡達(dá)》等，都有Framestore 的貢獻(xiàn)。
5新文化：控股星爺公司，綁定星爺IP
2016年度，新文化(300336.SZ)營(yíng)業(yè)總收入11.13億元，較上年同期增長(zhǎng)了8.47%;利潤(rùn)總額為3.52億元，較上年同期增長(zhǎng)6.59%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.65億元，較上年同期增長(zhǎng)6.86%。
2016年初，《美人魚(yú)》創(chuàng)下33.9億票房紀(jì)錄，憑借著在這部星爺電影中的入局，新文化進(jìn)入大眾視野，而隨后與星爺越來(lái)越多的交集讓其多次成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。
今年1月份，新文化斥資13.26億投資周星馳100%控股的“優(yōu)質(zhì)數(shù)據(jù)有限公司”(簡(jiǎn)稱(chēng)PDAL)，交易完成后新文化與周星馳分別持股51%和49%。通過(guò)股權(quán)讓渡和業(yè)績(jī)承諾，周星馳將直接套現(xiàn)13億。
而通過(guò)與星爺?shù)慕灰祝挛幕@得了周星馳擔(dān)任主控或主創(chuàng)的電影作品20%的優(yōu)先投資權(quán)。此外，新文化還計(jì)劃依托自身業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，對(duì)周星馳電影IP展開(kāi)多元化開(kāi)發(fā)，目前其已拿下《美人魚(yú)》電視劇版權(quán)。
在綜藝欄目板塊，新文化參與投資的《二胎時(shí)代》、《花漾夢(mèng)工廠》等在各大衛(wèi)視及網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行熱播，取得了較好的反響。報(bào)告期內(nèi)電影板塊收入占比較去年同期有較大幅度提升，公司各業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展，保障了公司營(yíng)業(yè)收入及各項(xiàng)利潤(rùn)指標(biāo)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。
6華策影視：加碼游戲板塊，升級(jí)SIP戰(zhàn)略
華策影視(300133.SZ)2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44.41億元，同比增長(zhǎng)67.12%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4.8億元，同比增長(zhǎng)0.99%。
根據(jù)公告，2016年度公司對(duì)SIP(超級(jí)IP)戰(zhàn)略進(jìn)行迭代升級(jí)。報(bào)告期內(nèi)，主要產(chǎn)生收入的全網(wǎng)劇為《解密》、《錦繡未央》、《孤芳不自賞》、《射雕英雄傳》、《夏至未至》等。得益于互聯(lián)網(wǎng)渠道的快速發(fā)展和高投入高產(chǎn)出的經(jīng)營(yíng)理念，部分劇目單集銷(xiāo)售收入已突破千萬(wàn)元。
而根據(jù)2月23日CSM52城收視率排行榜，華策旗下上海劇酷出品的《三生三世十里桃花》排名包攬第一第二，其中在東方衛(wèi)視取得1.568%的收視率，市場(chǎng)份額4.429%;在浙江衛(wèi)視取得1.39%的收視率，市場(chǎng)份額3.921%。
目前華策還儲(chǔ)備了《此間的少年》、《尋秦記》、《獨(dú)步天下》、《白龍秘館》、《創(chuàng)業(yè)時(shí)代》以及《光之子》等眾多重量級(jí)IP。此外，去年還與中文在線達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，保證公司對(duì)上游頂級(jí)IP資源的強(qiáng)力掌控，為未來(lái)公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。
2016年，華策共參與發(fā)行《快手槍手快槍手》、《女漢子真愛(ài)公式》、《微微一笑很傾城》等9部影片;并推出《誰(shuí)是大歌神》、《我們十七歲》等多檔大型綜藝節(jié)目。
影視板塊和綜藝節(jié)目領(lǐng)域之外，華策繼續(xù)加碼游戲板塊。2016年先后投資參股優(yōu)質(zhì)網(wǎng)絡(luò)游戲公司億動(dòng)非凡網(wǎng)絡(luò)以及樂(lè)為數(shù)碼，最近又以近4000萬(wàn)自有資金投資了樂(lè)米科技，且以上投資公司的參股股權(quán)占比皆在10%及以上，顯示公司對(duì)游戲業(yè)務(wù)并不僅僅局限于財(cái)務(wù)投資，而是看作戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)。
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